。 我看了巴菲特给股东的信.谈点感受。 1，短期看，股市的波动总是很大，而货币或者债券的波动就很小。这就给人一个错觉， 股市的风险更大。但其实，波动并不等于风险。长期看，社会是发展的，股市的趋势是向上 的。而货币尽管看不见波动，但长期趋势却是铁定贬值的。所以，长期看投资股市反而风险 是小的。 2，正是由于股市的短期波动很大，而长期趋势向上。因此，所谓的股市风险，其实是 我们自己造成的。怎么讲？如果我们陷入短期的炒作，风险就并不来自于上市公司本身，而 变成了我们对短期股价波动的判断正确率上。 3，即使是买伯克希尔的股票，也要有合理的价格。
编者后感：
我于21 年每天读一篇，终于第一次读完了巴菲特至股东信，虽然有些收获，但 感觉并购没有获得要义，明年计划再读一遍。