我现在的确不太紧盯公司的短期业绩了。 我只是在购买前要预测一下公司的长期平均股东回报率，并在购买后遇到重大事件时评 估一下对长期回报率的影响。 公司业绩都是有波动的，由此引起的股价波动就更大。如果喜欢抓波动，预测短期业绩 就是必须的。 比如一个股票去年盈利1.2 元，今年是1.38 元，业绩增长15%。如果今年业绩是1.1 元，业绩增速就是负的8.3%。 短期股价对这两个数据的反应会比较大（或提前反映或公布了再反映）。一个是保持较 高速度增长，一个是意味着拐点。 但如果盯着股东回报率，那这两个业绩对它的影响就微乎其微，可能一个是16.3%，另
一个是15.9%。长期平均就更平滑。 我现在的思维是长期投资赚公司的钱。至于若干年后，这笔投资的回报率究竟是16.3% 还是14.3%，说心里话，我都懒得理，也懒得算。因为无论收益多少都没什么大差别。 巴菲特财产800 多亿，芒格财产16 亿。看似差距巨大，但他两个在一起，你不会感觉 有什么差别，芒格也许生活更快乐更丰富多彩。