。 我仅凭有限的阅读和了解，大概归纳了一下，股灾大概有三种形式。第一种是股市以外 的因素影响到金融体系和上市公司，从而导致股灾。比如2007 年的金融危机。还有一种是， 股市内的因素导致股灾。这又细分两种，一种是被恶意操纵做空的，比如1997 亚种金融风 暴。还有一种就纯粹是股票自身涨得太多，涨得太猛造成的。比如1929 年的美国股灾和这 次A 股的股灾。 对于这三种股灾，救市的方法不同。第一种情况，靠买股票救市是没用的，必须要救相 关的公司，回复他们的正常作用，恢复金融体系的运转，当这些工作出现成效，股市自然就 企稳了。 第二种情况，这种救市就比较简单明了，因为知道敌人在哪里，对手是谁，只要实力超 过对手拿出真金白银阻击他并将它击退即可。 第三种情况，这种情况就比较复杂，1929 年的美国股灾，据说发生的原因是当天上午 有消息传言股市跌了，然后，股市就真的开始跌了。而且越跌越凶，一发不可收拾。这种完
全是因为市场自身因为前期涨的过猛过快而引发的调整，是属于市场自身的调节。那么，这 种情况该不该救？政府该不该干预？当初，美国政府就尊重市场，没有干预。于是，股市的 暴跌，影响到消费，进而影响到企业，实体经济与资本市场恶性循环，交替下挫，引发了美 国有史以来的大萧条。 我看过介绍美国金融历史方面的书，1929 年的股灾是一个案例，这种情况，政府该不 该出手？美国有关的监管部门总结后得出的经验教训就是：要救市。此后，虽然美国股市又 经历过很多次危机，但由于政府的干预，再也没出现过1929 年那么长期的萧条。