董承非这名字我不太熟。但这两天雪球很多人提到他写的文章。隐约感觉是与动力煤和 新能源有关。 于是刚才我就搜了一下，粗略的浏览了一下。 文章里他对我国未来新旧能源情况有个大致的预期和展望。 我觉得他写的大原则上没什么毛病，作为展望和泛泛的预期，他的描述也基本符合我们
国家对能源的长期规划。 文中他提到动力煤长期会萎缩而新能源会大幅增长。这一点我也完全同意。 但我觉得他这篇文章与具体的投资没什么太大关系，他这篇文章其实还是属于泛泛的定 性。要指导投资，还必须具体到特定的企业，用数据对投资目标进行定量，才可以指导投资。 比如，如果你在2015 年泛泛的预测白酒产量会萎缩，并得出不能投资白酒股的结论， 那你就只预测对了前面的一半。白酒全国产量的确从1300 万千升跌到700 多万千升。 同样的，如果你100 年前认为飞机会改变人类的出行而投资航空业，你要保证你能在当 时数千家飞机制造企业里，投到如今剩下的那几家。 煤炭的商品属性虽然与白酒不一样。但在碳达峰与碳中和以及环保的大环境下，动力煤 始终也会处于紧平衡状态。 我猜，未来动力煤可能是这样一种情况：当全年需要动力煤40 亿吨时，国家控制的煤 炭供应量也大致是这个数。若干年后动力煤需求降到35 亿吨时，国家像2015～2020 年那 样会按照开采技术、安全、环保、规模、品质等相应的淘汰关停一些煤矿。并不会再现2015 的情况。 *2023-01 不停的抓机会，很容易正负相抵 我是91 年入市的，至今已31 年。回想一下，大概在前20 年里，某些心理作用其实是直接 影响到投资的。