投资的目的，所有人都一样：赚钱。 而赚钱的用途，却是多种多样的。甚至同一个人在自己不同的生活水平、不同年龄段， 赚钱的目的也不同。 比如我，早年赚钱的目的就是改善生活。今天赚了几十，今天的盒饭钱有了。明天赚了 几百，一件之前不舍得买的衣服钱出来了。而现在我的生活，借用崔崑院士的话说：我已经 不需要改善生活了，我的生活已经改善到头了。 另外，如何看待自己的财富？我相信很多人依然习惯的认为自己的房产、帐户里的钱才 是财富。而股市，就和我早年的认知一样：只是我的钱进去捞一把的地方，只要不离开股市 赚的都是假钱。有一个词特别形象的描述这一心理：落袋为安。
落袋为安的意思是：只要你的钱在股市一天，他就是波动的，就不是你的。抛（卖）出， 转回自己的账户，数字停止了波动，这钱才是真正属于你的。于是很多朋友和我当初一样， 过一段时间要把股票抛（卖）了，看看静止的账户数字，感受一下自己的真实财富，然后再 杀进去。 而人的行为，大多都是以结果为导向的。你有了什么样的态度看赚钱和财富，就会有什 么理论来指导自己的行为。 我相信大多数朋友和我当初一样，他们无法理解和想象有一天，当你的财富到了一定阶 段，我的观念会从：落袋为安。转变为：股权为安。我们的财富永远不需要转回账户了。 崔崑资料：1925 年，崔崑出生于山东济南的一个知识分子家庭。2013 年，崔崑和夫人 朱慧楠一同向华中科技大学教育发展基金会捐款420 万元，用于设立“勤奋励志助学金”。 至今，崔崑夫妇累计捐资助学超过1000 万元。 他，一件衬衣、夹克穿了30 年，却累计捐款助学超过1000 万元。他，65 年党龄、73 年教龄，被誉为“钢铁院士”，却一直住在学校分配的院士楼内。他说：“作为一名老党员、 老教师，‘勤奋报国’是我一生都在践行的使命。这不是捐，而是还。国家培养了我，我理 应用行动去帮助更多人。” 我现在投资的目的也是如何赚更多的钱，包括强调多分红用于再投资等都是为了这个目 的。 但赚钱的目的已经比较模糊了，坦率的说，我也不知最后赚的钱干嘛用。怎么花钱这事 我就不急着有答案，拖一拖吧。 说到这里，如果你理解了我上一贴要表达的意思，再结合我这帖前面的铺垫， 我想谈谈伯克希尔为什么不分红？ 首先，持有伯克希尔股票的人大多数已经过了改善生活的阶段。我知道雪球里只有段永 平和乐趣持有伯克希尔。我估计全球的投资人也都差不多这个层次。另外，他们这个层次的 投资者不太可能单吊一只伯克希尔。 其次，我认为伯克希尔这家公司具有非常独特和决定性的两点： 1，就是巴菲特一再强调的：伯克希尔上到巴菲特和芒格，下到只持有一股的股东，公 司所有股东的利益是完全一致的（通过投资赚更多的钱）。 这一点我们在全球都很难再找到另一个同样的公司。我们对自己投资的公司的管理层最 高的评价就是：他们对小股东还不错。 2，有了公司从最大股东到最小股东利益的完全一致。再加上巴菲特和芒格作为全球最 佳投资者来为伯克希尔的股东做投资决策。如果股东不靠分红生活，为什么还需要分红自己 再投资呢？ 当然，早年在巴菲特嘴里，伯克希尔不分红还有一个原因是税。但我作为投资者角度看， 这并不是主要原因。 如果你理解了伯克希尔不分红的理由。当再有人质疑很多公司很赚钱却不分红的时候， 就不要简单的用伯克希尔为例为它辩护。