长期确实是个模糊概念，也没有标准。有人觉得三个月很长，有人觉得三年很短。但这 个长期从我嘴里说出，并不是一个完全虚的东西，里面是有内容的。 比如，任何企业发展有个过程，我们可以估算它到我们设想的规模，会需要大概多长时 间。好股票价格很贵，买入后我们可以根据几个指标，大概算出需要多少年我们才可以获得 满意回报率。这些都需要时间。
时间又是以年为单位（年报一年一次），但又不精确，所以就习惯说：长期。 还有，企业每年都有回报率，回报率＝底数，持有年数＝指数。总回报＝幂。我们赚的 就是幂。所以要长期持有，享受复利。 很多朋友有这样的感觉：一个股票持有了几年不动或总坐电梯，忍了又忍，忍无可忍， 最后抛（卖）了，然后股价一飞冲天。其实你持有的这几年，正是该股内在价值不断提升， 当初高价买入，正在向净资产接近的过程。只是这一切你浑然不知而已，你光盯着股价了。 我现在61 岁，看着高高大大，其实身体素质并不高，毛病也不少。说心里话，我自己 都没把握还能不能再活10 年。但我买股依然看十年八年。而三四十岁的人，时间大把，却 总觉得三五年太久，不愿意等待。 我刚回深圳买了棵龙柳，一个多月了也不长叶，一把枯枝，老婆说扔了吧，我不同意。 每天用喷壶喷水三次，如今也终于长了叶子。凡事要沉住气，静待花开。 2023-12.16 常识一定要慎用，不要急于用 投资要靠：常识。这个没错。但什么时候用？怎么用？却并不简单。我的建议是：一定 要慎用，不要急于用。 我记得我曾经很多帖子下都有人回复：其实朱哥就是靠常识。一个股票、一个公司，呈 现出来的问题是多层次多角度的，是有不同深度的。如果我们仅看到表面呈现，就立刻用常 识来判断，可能就容易得到错误认知。我们一定要扒拉开表面，当我们觉得已经深入到问题 的本质后，这时，再用常识，可能才比较贴切，容易得到正确的认知。 比如，芒格投资阿里巴巴，把它看成互联网企业，凭它当时的各种数据，再凭常识，觉 得他有护城河，会越来越大，利润会越来越丰厚。后来他抛（卖）了，他发现阿里巴巴其实 是个零售业，如果本质是零售业，那用的就是另一个常识了。