在沙漠和森林里最怕什么？答案是：没参照物。周围物体都差不多，累死累活走一天， 以为胜利在望，结果发现又回到原地。有经验的人就边走边设标记。 投资最难的就是，如何给股票确定：标记。也就是确定股票的价值。 有了一个股票的确切价值，你就心中有数了，无论他怎么波动，你都可以决定是跑还是 留。 遗憾的是，关于价值我们只知道它的含义：企业存续期内现金流的折现。却没有一个方 法可以知道准确数。 为什么？没人知道一个企业确切存续期多久。没人知道一个企业未来确切现金流是多 少，也没人知道确切的折现利率是多少。一共三个要素，全都要靠估计，最后的数据就是扯。 所以我曾经写过一个帖子：投资不讲价值是愚蠢的，计算价值是可笑的。怎么理解这个 意思？ 就如你去一个市场买东西，而这个市场是不提供称的，买东西要靠掂量。各种比重不同 (不同行业）的商品，一堆一堆的放在那里，标价不同，你买哪一堆最划算？你既要考虑重 量，又无法计算，考的是一个人的眼光。老辣的人是背着手慢慢转悠，如果有一个人拿着计 算器，就会显得很幼稚。 说了这么多，说回主题：