光大证券(SH601788)这种股，尽管牛市期间能躺着赚，分红也会增加，股东能跟着吃口 肉，但毕竟牛短熊长，大多数时候股东只能喝口稀粥。 七月市场成交比六月增加一倍，但本质上说，基于券商牛市期间的业绩来做价投其实是 有点画饼充饥的意思。想长期靠分红和复利获得满意投资回报就并不适合。 那么，为什么每次牛市券商都可以昙花一现呢？这离不开投资者的情绪，情绪来自于投 资者的憧憬。比如：这次是慢牛，未来每天成交一万亿是常态。券商的利润将成倍增长，目 前的股价就并不贵。 另外，现在是牛市初期，社会资金体量每十年八年就翻一倍，体量巨大，一旦股市有了 赚钱效应，热点转移到股市，这轮牛市的涨幅和成交量会让投资者目瞪口呆等。再比如，中 小券商要被大券商合并，最终像美国的摩根大通等那样的大投行。 这些说法我都同意，但无论如何，这些都是小逻辑，只能用于投机。既然是投机，还是 赤裸裸一点比较好，别扯什么价值：这次是牛市吗？如果不是，券商股逢高就走。如果回答 是肯定的，券商股已经调整到位，现在是买入机会。