泸州老窖[中国神华] 【股市有风险，投资须谨慎】 【散户乙投资理念原汁原味分享】 2019-12-26 10:40·来自iPhone：老窖80.73元 泸州老窖明年。 对白酒行业来说会延续今年的趋势，不错的继续不错，一般的继续一般，难过的继续难过。 对于白酒股票的股价来说应该是小年，股价能跟上业绩的增长就不错了，估值的提升就不要考虑了。 如果大盘偏弱或平稳，这个差价的收益就还不错。 如果大盘火爆，风险偏好会提高，相比戴维斯双击来说，白酒股最多只有一击，就失去吸引力。 对我这样的长期投资者来说，就无所谓。分红更多了，生活水平是提高的，股价低迷买入的股数是更多的。 来自雪球修改于2019-12-30 15:39：老窖85.73元 投资观 近些年越来越多人喜欢说三观。说某人三观不正，或某人三观和自己不同，等等。其实我们上小学政治课就开始树立三观：世界观，人生观，价值观。我们世界观被注入的系统是：唯物主义。物质决定意识，人死如灯灭。既不会如基督徒上天堂下地狱，也不会如佛教徒有来世轮回。 无论你三观是什么，只要是三观明确的人走在人生道路上，有如上下班路上的人们：目标明确，方向明确，眼神聚焦，脚步坚定。三观不明的人有如离家出走的孩子：没有目标，没有方向，眼神恍惚，脚步犹豫。 投资也是如此。投资观有如世界观。你世界观的内核是唯物的还是唯心的？决定了你对世界的终极解释。同理，你的投资观是赚市场的钱还是赚公司的钱？决定了你对投资的终极解释。 投资观与世界观一样，没有对错，无论你持哪一种观念，重要的是：一定要有一套自己能够理解的完整的逻辑，你想通了，你信了，你就有了明确的目标和方向。 修改于2019-12-31 11:46·来自iPhone：老窖86.68元 泸州老窖目前很多投资者对老窖有顾虑，一是从低位复苏也有几年了，即使没到周期顶点，是不是也差不多了？二是茅五体量也如此大了，它们一旦停滞，老窖是不是又会受压？ 谈谈我的看法： 因为老窖未来的发展主要看国窖，我的视点就以国窖为主。国窖的业绩增长有以下几个原因： 1，随着中国富裕人群的增加，高端酒的蛋糕整体变大，这是国窖增长的第一原因。 2，国窖之前属小众产品，一方面有品牌较晚、品牌较弱的外因，也有之前管理层对国窖经营思路的内因。因此，国窖一直走团购、大客户为主和精英路线，而且产销基本匹配。传统的渠道销售和商超就一直不是主战场。 随着外部环境的变化以及经营思路的彻底改变，国窖开始抢夺和扩大传统消费市场的占有率，这是国窖增长的第二个原因。 3，随着市场推广进入尾声，业绩增长和费用大幅下降的叠加，会让老窖的净利率在两三年后有一个逐步提高的过程，这会是老窖本轮业绩增长的第三个原因。 4，当市场布局基本完成后，下一步的关键是国窖能否在扩产的前提下保持应有水准，越来越得到消费者的认可并使销售进入良性循环。这是老窖能否持续发展的根本。我现在越来越倾向清水湾兄的比喻：如果老窖跑一百米，现在大概在四十米。 我本人重仓老窖，老窖的前途一定是曲折和艰难的，但在看似扑朔迷离的诸多不确定中，我觉得自己看到了确定性，我愿意相信并坚持。 注明：这只是现阶段各种因素汇集到我的大脑后得出的观点。各种因素还在不断输入中。 我之前在08年认为楼市到顶，然后在14年又认为楼市到顶。但实际是错的离谱。 一、自由与自律 当我发现孩子开始知道自律了，我就知道应该给她更大的自由度了。这其实就是自律与自由的关系。如果她只知道花钱和要钱。我一定会严格控制把关。 自律是怎么来的？一定是先有约束才有习惯再有自律，而不是伴随着自由而来。 二、2020-01-02 10:40估计茅台2020年不涨价 来自iPhone：老窖85.45元 泸州老窖茅台明年营收计划增长10%，意味着出厂价计划是不涨了。对茅台的业绩有实质影响。但出厂价不影响零售价，零售涨不涨要看市场。产量增长10%，不算放量，对五粮液、国窖2020就并无实质影响。 三、茅台不涨价是为了多切一点蛋糕 修改于2020-01-02 12:04·来自iPhone：老窖85.45元 [贵州茅台]我之前发个帖子，说这届茅台管理层的主要任务不是做蛋糕而是来分蛋糕的。有朋友说我对茅台管理层的认识太肤浅，行呀，肤浅就肤浅吧。 首先，董宝珍前几年写过一个东西：论述了茅台不能涨价的理由，我看了，我觉得他那个思考是属于：让上帝发笑的思考。然而，这文章却受到保芳的认可和赞赏。为此宝珍曾自豪的专门发文和照片文章为证。从那时我开始对保芳有了疑惑。 然后是集团成立销售公司，竟然将晁盖排除在108将外。 然后是年底解散了有股份公司参股的电商。没过头七又宣布要再成立电商。我们拭目以待新成立的电商股东组成以及所占比例会有什么变化。 今天又看到计划明年不涨价，其实这挺符合分蛋糕的逻辑。涨出厂价是损害销售公司利益的。 有人说：不涨价主要是不想提高zf机关的喝酒成本，因为政务需求挺大。我看到这理由的感觉是：餐厅老板为了自己和朋友在餐厅吃饭少花点钱，于是不许餐厅涨价。还有人说是：上面有指令，怕涨价太多影响不好。可顾客感受的是零售价而不是出厂价呀，你提出厂价有什么关系？有人说有关系。对此，我相信有智思有才的文章。他对此连续发文，从市场学和经济学角度论述过。其实，我肤浅的认为，那都是扯，目的就是怎么能把蛋糕从股份公司多切一点。在明确一点：茅台的GDP虽然属于贵州，但利润被全国各地的股东分走的还是太多，能不能也多留一点在贵州？ 四、不轻易发表议论 修改于2020-01-02 15:48·来自iPhone 贵州茅台(SH600519)今天献丑了。 刚才经电话茅台公司确认，我之前是对的。明年销售的是2016年的酒。 为什么我会乌龙？其实之前的数据和茅台的知识都在脑子里，但记忆不太好，就恍惚了。我看了下2016年的产量是3.9万吨，比2015年的产量3.2万吨多21%，即使不涨价，算上系列酒，营收一定超20%的。而茅台明年计划总营收怎么可能只有10%？我就瞬间认为我错了。 为了惩罚自己的轻率和鲁莽，自我噤声：一个月。 五、市场恐慌、公司没事就是大机会 2020-01-23 11:14·来自iPhone：老窖82.65元 什么是机会？既可以引起股市恐慌、造成股价下跌，但其实又对公司长期没什么实质影响的事情发生，就是机会。 六、2020年2月3日，老窖跌停，收于74.39元 修改于2020-02-02 20:18·来自iPhone 明天要开市了。 1，短期震荡，不可避免。 证券市场最怕不确定。首先，融资买入盘怕被关，会非理性抛（卖）出。之前大量外资买入盘，也会适当减仓。这两部分已经决定大趋势，再加上国内基金和恐慌散户，前几天会最恐慌，然后会弱势盘整，要想投资者大举买入，扭转弱势，要么等疫情的局势趋于明朗后，要么大幅下跌价值凸显，即使疫情最坏的情况出现也还是便宜，才会吸引足以扭转趋势的资金进入。 这背后的实质，其实是短期业绩对短期股价的影响。除个别公司外，第一季度业绩或多或少都会有影响，而A股短期业绩波动对股价的影响最敏感也最容易被放大。 这里有一个特殊情况：如果社保和平准基金在特殊时期出来接盘，可以使得震荡幅度减弱。 以上言论纯属个人猜测。 2，长期上升，趋势不变。 无论这个疫情最后以什么方式结束，肯定都会过去。要多久呢？我拍脑袋猜，开始部署防控一个月后，专家对病毒的毒性以及死亡率等也有了比较全面的认识。届时，陆续复工的第二波传染情况也明朗。专家和最顶层一定会根据疫情的实际情况再重新对下一阶段工作定调,现在的调子是：人民群众的健康高于一切。潜台词是：不惜代价。我相信，未来的定调会兼顾到GDP的因素在内。那时才比较好判断疫情逐步淡化的时间。 这段疫情对各股的长期价值影响有多大？长期价值是公司未来存续期内现金流的折现。你持有的公司未来存续期越长，现金流越多，疫情对长期价值的影响就越微不足道。对股市而言，也可以类比，把整个股市看作是中国这个大公司的股票，影响如同大海的一朵浪花。 七、坚持买能大致看清未来的股票：茅台、老窖、通策、泰格 2020-02-04 14:57·来自iPhone：老窖72.12元 我看到太多的投资者说过类似这样的话：我比较有把握看准一个公司的短期业绩，我也可以大概看清一个公司未来三两年的情况，但我没有能力看清十年。所以我要买我能看得懂的公司。 对我来说，我觉得短期业绩究竟是多少，不是很重要。我觉得那些可以大概想象出十年后是什么样的公司，才比较重要。 我之所以之前没讨论这事，是因为我一定说不过反对意见。 这次，机会来了。我想借机讨论下这事。 未来疫情怎么样？不知道。会持续多久？不知道。对上市公司短期业绩影会怎么样？这事，别说我们不知道，上市公司董事长也不知道。 那么，你看不清公司长期，短期又抓瞎了。一定就懵了。 我虽看不清短期，但我对长期有个大概数。所以我不懵。 这就是我坚持买能大致看清长期股票的理由。 八、与人交往一般不谈政治理念 来自iPhone修改于2020-02-08 15:48：74.76元 首先是人 人的出生是一种自然现象，具有无法解释的偶然性和随机性。 当人开始长大，生活环境、所受教育等决定了每个人的三观，进而有了不同的宗教和政治理念。人的一生，除了怀孕到降生那一刻是纯粹的自然现象，大多数的成长过程是文化现象。 我们对其他人的认识程度以及交往深度的大概次序应该是：人、脾气、性格、爱好、学识、宗教、政治观点等。 首先，对方是一个人，我们就要有对人的起码态度，他决定了一个人的修养和文明程度。至于更进一步，对方的脾气性格可能决定了你是否愿意和他相处，双方的共同爱好会让你们有更多的话题，差距不太大的学识会让彼此沟通顺畅。通常来说与人交往到这个程度，已经可以成为不错的朋友。并不需要涉及到宗教和政治。我个人的理解：宗教是对世界和生命的解释。政治理念是如何把世界治理的美好。 那么，我们与人交往时应该按照什么顺序呢？我个人觉得：应该是首先要把对方看作是人，大多数时候不需要涉及到宗教和政治。只有按照这样的顺序，人人平等，世界和平，让世界充满爱才会落到实处。 如果顺序颠倒，先以宗教和政治理念看人，过份夸大政治理念和宗教信仰在生活中的重要性。最后就会出现这种现象：人就有了不同的标签，把原来的一家人、一伙朋友、一班同学、一个办公室的同事、一个足球队的队员撕裂成两部分，形成对立，进而产生仇恨。最极端的思想就是：不同理念的人就不配做人，侮辱、殴打、杀死不同政见者就成了正确的事情。 九、本次疫情对老窖的长远影响不大 来自iPhone修改于2020-02-09 21:26：老窖74.76元 疫情对手里股票价值的影响 什么是股票价值？标准答案就是：公司存续期内现金流的折现。 笼统的讲：假设一个企业可以活二十年以上，那么几个月的疫情，对他长期价值的影响就是微不足道的。 当然对一年的业绩影响比较大，对一个季度的业绩影响就更大。 有些人会有误区，短期业绩下降了80%，那么股价是不是也该下降80%？就会出现恐慌抛（卖）售。这就是为什么遇到黑天鹅后股价出现大幅波动，而股价没多久又回去了的原因。 你可以利用这种恐慌和波动，但千万不要被这种恐慌和波动所利用！ 逆向思维看，如果某公司是做口罩的，疫情过后恢复常态，即使短期业绩暴涨，对他公司价值的影响也微不足道。如果你认为短期业绩增长几倍，公司价值也应该增长几倍，那后果一定很惨。 当然，我这是笼统的说。老窖这样的公司，即使放假停产一年，复工后又是条好汉。长江电力酵母牛奶榨菜高速公路高铁地产银行保险等等大盘蓝筹公司的价值都不会受太大影响，依然走着各自的周期。当然，有些公司可能属于重负债、重资金投入，保持正常周转就非常重要。如果因为疫情导致周转停止，时间一久，可能伤筋动骨，这就另当别论。 十、悲观的人经常正确，乐观的人经常成功！ 来自iPhone发布于2020-02-10 09:52：老窖73.72元 你的选择？ 有句话的背后极富哲理： 悲观的人经常正确，乐观的人经常成功。 我谈谈对这句话的理解。 其一，就如硬币，任何事件都有两面。你习惯更关注哪一面？可能就决定了，面对危机时你更关注“危”还是“机”。 其二，宏观的看，历史总是在进步。微观的看，进步总是充满困难。如何看待和处理二者的关系，乐观者和悲观者是不同的。但乐观者冥冥中已经站在了大概率一方。 乐观者平时的表现也许没有悲观者那么深刻，语言也没有那么犀利，那么的一剑封喉，想法也没那么刁钻。这会让悲观者经常沉浸在自己的英明正确中。但越成功者中悲观者的比例越低却是事实。 十一、有的人看到股价跌了，就找各种理由！ 来自雪球修改于2020-02-14 17:17：老窖77.72元 现象不等于事实 有一则寓言《疑邻窃斧》。说的是有个人斧子丢了，怎么也找不到，正在气头。这时邻居走过看他正在生气，就没有和他打招呼。他就暗想：此人平时见我总是打招呼，今天不打招呼，一定是做贼心虚。自从认定是邻居偷了他的斧子，邻居的一举一动、一颦一笑都像个贼。后来斧头找到了，他再看到邻居，由于心怀愧疚，怎么看怎么觉得邻居比以前更好了。 一种现象可以由多种事实导致。没打招呼，可能是领居看到他情绪不对头，也可能是邻居自己在家被老婆骂，也许是牙疼，也许憋了一泡尿着急，如果发挥想象还可以有一百种理由。当然，也可能是他做贼心虚。 我们经常理所当然的把看到的现象再加上自己的推理，作为事实依据。