我感觉很多朋友还是没有真正理解一次性损失的含义和本质，我就再说一下。结尾我试 着换个角度看能否帮助大家的理解。 这次疫情对大多数公司造成的损失都是一次性的。 什么是一次性？比如加油站：疫情期间大家都不出门，路上也没车，加油的自然就少。 疫情过去，车就出来了，而且为避免交叉感染，以往坐地铁不开车的，可能也要开车了。车 的数量就恢复了，春节期间的损失，就是一次性的。 如果有一个企业是经营野味的，这个损失就是持续的，对他的价值冲击不需要定量，一 定是重估的。 我曾经算过，即使这次疫情让老窖少赚利润20 亿，20 亿➗14.65 亿股=1.37 元/每股。 也就是说真正对老窖的价值影响，每股价值就是一块来钱。但这次调整已经从九十多到七十， 超过20 块。如果这时，你依然强调春节期间对白酒的影响有多大，认为还会跌。那你的投 资就根本没入门。 有人不以为然，如果你依然不理解一次性损失，那我就换个角度。我们看一次性收入对 企业价值的影响。 还以老窖为例，假如老窖今年减持华西证券，一次性变现20 亿。这就是一次性收入。 这一次性收入收入对老窖的价值有什么影响呢？也是每股1.36 元。如果你认为老窖没有疫 情影响的合理业绩是4 块，25 倍pe，价格4X25=100 元是合理的，有了这个一次性收入， 那么最多股价是：101.36。如果你认为今年一次性收入让每股业绩变成4+1.36=5.36 元，然 后价格应该是：5.36X25=136 块才合理，那你就是傻的可爱了。 反之依然，一次性损失对价值的影响也是如此，比你感觉的要小得多。这也是很多新手， 低价跑掉后，看着股价迅速恢复还摸不着头脑的原因。 网友：一次性损失和一次性收入的影响都不大，因为在较长的“时间分母下，都变得越 来越小，真正重要的是“细微但持续性的变化”，在较长的时间因子下，变得越来越显著。