在股市里不停的寻找更好的标的，不停的轮换，我把这个比喻为浮在水面冲浪。寻找一个可 长期投资的股票，利用市场对它有误解的时候，重仓买入并长期持有，几年后买入成本沉没， 每年分红回报越来越高，不到公司基本面发生本质变化或者特别高估一直持有。我把这比喻 为在深海中潜水。2008 年我侥幸逃顶，当时自己沾沾自喜到处炫耀。为了保住自己的胜利 成果，我把资金都买了信托理财。上一贴我提到：我曾经和但斌一样……有人说我是在踩但 斌。呵呵，我当年是许小年的粉丝，他的文章我一定仔细拜读并深刻领会的。我逃顶后，就 耐心的等待四万亿暴雷。我坚信许小年预测2008 年的四万亿救市一定会在未来的几年中暴 雷，巨大的窟窿会让经济一地鸡毛，股市也会出现大幅的下跌，届时我就可以进场抄底了。 我当时的如意算盘里缺了一个重要的主角：具体的股票。我只是空洞的认为：当股市大跌时 我就进场抄底。抄什么？完全没概念，到时再说。这种假大空的思维就是：投资还没入门。 在等待抄底的五年里，我又仔细的思考，究竟什么样的企业值得长期投资？为什么有的股票 长期”高估”？为什么有的企业长期”低估”？为什么有的企业不断发展壮大？为什么有的企 业昙花一现？等等。当我把注意力集中到企业的本质以后，我的关注点就会由以往的假大空 转到具体的企业。2013 年我从新入市后，我就在想：十年后我就60 岁了，我如果始终浮在 水面冲浪，我的晚年生活就不得安宁，我的生活也会随股市的波动而波动，如果我的生活状 态是这样，那我赚了钱也是失败。我这次的投资必须沉入海底潜水，海面的惊涛骇浪对我的 生活不会有任何影响，让自己的晚年生活平静无精神压力。这也就成了我2013 年后选股的 主要因素。如今，我每年的股票分红是2013 年时投资总额的1.5 倍，而且看架势还有不断 增长的趋势。 最后，就看国运和个人的运气了。 如何控制风险（二） 如果买入时考虑的重点是随后的股价涨跌，就会把股价的波动当做主要风险。要规避这 种风险就必须知道引起股价波动的主要原因，我想了下，大概涉及以下几个方面： 1，公司业绩波动。 2，行业周期变化。 3，市场热点转化。 4，股市牛熊。 5，公司暴雷。 要规避股价波动带来的风险就要在上述几个方面下功夫。 比如，不停的根据相关数据测算公司短期业绩，根据各方面的蛛丝马迹判断行业周期拐 点，注意政策导向找准风口买到赛道股，根据宏观环境、利息走向、美元趋势、地缘政治等 判断股市牛熊，等等。 不怕各位笑话，我以前投资就是侧重这些方面的，那时的自己很忙，也很紧张，睁大眼 睛，竖着耳朵，眼观六路，耳听八方。 这样做能否控制风险呢？回头看，有时似乎是躲过了一些下跌，但也错过了很多的上涨。 由于股价和基本面并不完全同步，搞不好，还会左右挨耳光。
最主要的是，如果仅仅根据短期业绩等财务数据而缺乏对行业和企业价值的深刻理解， 就会选到类似突然少了几百亿的康美和盲目扩张的恒大这样的股票，如果仅凭市场的风口和 热点，更会选到乐视网这样的股票。 换句话说，以短期股价的涨跌为导向选股，其实是一开始就放任或者忽略了主要风险。 而随后的所谓控制风险，都是靠碰运气的后手。 比如雪球某知名人士曾买过乐视网，虽高位跑了赚到一笔。但运气这东西，不能依赖， 更不能作为防范风险的手段。 如果一开始选股时就立足企业，即使选到了泸州老窖这样并不突出亮眼的公司，随后， 即使你的运气差到极点，在2008 年大牛市的最高点76 块买入，又经历了2014 年的大周期， 又经历了丢钱的暴雷，也经过了新冠的社交停摆，依然不改企业的长期价值。 所以，我现在选股一开始就尽可能的立足于企业长期价值，在这个角度上尽可能的把风 险考虑的清楚全面一些。这时，股价的波动就显得没那么重要。我就可以悠闲一点过自己的 生活。 最后说明一下：我和大家一样，既不是大V 更不是权威。仅仅是一个正走在投资路上的 散户，一切都还在摸索学习中。我的话仅仅是我个人认知下的一点感受，供你参考，千万别 当成令箭！ 首先，底层逻辑基于底层数据。 2016 年前后，中国白酒产量达到1300 万千升，名酒产量不到13 万千升，大约占1%。 这就是底层数据。 由此得到的结论是：如果有一百人次喝酒，只有一人次喝名酒。 有了底层数据，你才可以用你的格局去判断未来社会的发展前景，并得出底层逻辑：未 来喝酒人数有可能减少到90 人，那喝名酒的人有没有可能变成2 个？再过若干年，喝酒的 总人数降到80 人，喝名酒的人数会不会增加到三个人？ 其实，投资神华大概也是这个思路。
编者后感：
我重仓的分众是不是也是这个思路，户外广告2000 亿，分众才150 亿啊。 第二层思维在投资中的重要性。 这句话和巴菲特的第一句话对我的投资影响巨大。 而巴菲特的第二句话，正在改变我的生活。只是我还做不到巴菲特的：不花一秒。我有 时为了说服别人，还是要花上一些时间，但已经没有以前那么固执了，时间也已经开始逐步 缩短了。 网友评：第一层次思维：碳中和下，中国要大力发展新能源，限制煤炭的使用，神华的 前景是暗淡的； 第二层次思维：虽然碳中和，但是中国的能源需求还会增长，中国的能源资源是煤炭资 源丰富，煤炭作为能源的压舱石基础不变，只是在能源占比会减少，神华作为中国资源禀赋 最好的央企，而且煤电运输一体，其经营反而会具备持续的稳定性，另外他的大股东是国家 能源，神华已经和大股东在开展新能源的投资基金建设，未来也不能说没有新能源业务。