我之前还叫散户乙时写过一个帖，大致意思是：投资要趁早，犯错也要趁早。 年轻时损失惨重，会让你有刻骨铭心的经验，它会成为你今后成功的宝贵财富。而年轻 时的损失无论多惨重，都只是你漫长人生中总财富的一小部分。 过了五十岁，如果再犯重大错误，导致损失残重。那你刻骨铭心的经验就只能告诉别人， 帮助别人，只能对别人有警示作用，对自己可能已经无实际意义了。 最怕的是，五十多岁，实业不好做了，看到这个投资股票赚几倍，那个赚百分之多少。 也没个投资理念，就拿着半生积蓄杀进股市，那可就惨了！切记，切忌。 *2023-01 什么是贵？什么是便宜？简单的静态看，和纳入动态指标后计算长期平均回 报率的结果是不同的。 网友:猪哥，之前老窖8～9PB 的时候，这样算买入的长期收益不是很低吗？你对有些公 司用ROE 除以PB，有些公司又不会，请问怎么区别和比较？ 猪哥：你这个问题比较有代表性，我就详细的说一说。 大家都知道，我是同时持有白酒股和煤炭股的。我就会经常看和参与煤炭板块的讨论。 也经常看和参与白酒板块的讨论。
我发现了一种现象。这两边各自都有做的不错的球友。但煤炭里的人一般是不看白酒股 的：太贵了。白酒投资者一般也不看煤炭：没潜力没空间。 静态的看市盈率、市净率，股息率这些指标的确很容易得出上述结论。 但如果你计算的是十年投资平均收益率时，就有动态的参数在里面了。哪个收益率更 高，就不是靠简单的看当下静态指标可以直观判断的，必须要计算才知道。 所以就会出现这样两种情况： 1，当初觉得20 块的老窖也挺贵。可如果你买了，这几年来每股的分红已经十几块了， 现在每股分3 块。 2，如果2021 年你平均250 卖了老窖换神华。两年后老窖回到250 你很开心。但神华 的涨幅已超过50%，还有一大把的现金分红。 什么是贵？什么是便宜？简单的静态看，和纳入动态指标后计算长期平均回报率的结 果是不同的。 如果你详细计算，你大致会知道，在某个价格段，神华十年收益率会比老窖高，在某 个价格段，老窖十年收益率会比神华高。 当然，时间越久，老窖的潜力就会越大。