早年我也挺相信一种言论：欧美的富豪赚了钱建学校，建医院。中国人赚了钱就如何如 何。 现在我觉得，还是我们改革开放时间太短，大家有钱的时间也太短，都还没时间想这些 事。后面采访曹德旺的视频，也道出了他从没钱到有钱，再从有钱到超级富豪的一路心理变 化。 别急，100 年后，我们也会有自己的斯坦福和奥美医疗，各种各样以个人名义捐赠的公 共设施，这一点我们不会比任何民族差。香港比我们有钱时间早，你会看到很多以个人名字 建立的学校、护老院等。 曹德旺:我个人账户上有200 多亿，根本花不完，所以我捐了100 亿建设福耀科技大学， 建成后我将无偿捐给国家！另外，我准备再捐100 亿，让福耀科技大学变成最有钱的大学， 专门培养创新型人才。 福耀科技大学第一届领导班子主要成员： 理 事 长：曹德旺—福耀集团创始人 副理事长：王恩哥—原北京大学校长 校 长 ： 梅 宏—中国科学院院士 目 标 ： 有望成为福建省除了厦门大学之外的第二所985 大学，对标清华北大，培养 高科技人才，争取十年内达到预期。 曹德旺称福耀科技大学招生争取在明年秋季，想办一所真正体现出中国人水平的大学。 中国唯一缺乏像欧美那样真正的私立大学。应该鼓励国家跟社会慈善基金进来，而不需要资 本参与，因为资本参与里面它就整个变味了。 2023-10.22 一MAN 作者经常有人拿洋河，老窖，五粮液，汾酒等比来比去。 其实，过了100 亿的白酒企业，就好像进了大佬的俱乐部，他们抵御风险和抗击打能力 都很强，轻易不会有什么问题，都是比较安全比较保险的。 他们既有随行业大环境变化的大节奏，也有各自发展不同阶段的小节奏。 记得当初老窖20 块的时候，洋河60 块左右 。如今老窖的股价随比它高了，但老窖也 会有乏力的时候，那时它的股价也会向净资产靠近。如果洋河经过蓄势又开始发力或找到新 的利润增长点，股价也会猛涨，他们只是在走着各自的节奏而已。 这些大佬级的企业，在未来的白酒周期中，表现会很平滑。它曾经摆动很厉害，那是因 为它当时是千吨级轮船，如今是万吨级，面对曾经同样的10 级台风，晃动是不一样的。台 风过后，被吹翻的小船腾出的市场就是这些大船的了。 老窖一定会有阶段天花板的时候，只是时候未到。
问题是何时到天花板，天花板有多高？是每股9 块就到天花进入平台整理？还是每股 15 块到天花板，进入平台整理？这个没人知道。 我能做的是两手准备：我目前已经持有的这一部分，就让它随企业一起荡漾，我就不自 作聪明紧张兮兮的提前预判企业情况蹦来蹦去了。另一方面我把钱准备好，当市场人人都看 清楚老窖阶段到顶，股价向净资产靠近时，当提前预判者宣布：怎么样，被我判断对了吧， 我早就说过，老窖风险大，你们不听。这时，就是我再次出手时。 一MAN 作者我是2020 年底开始研究神华并开始买入的，距今快三年了。 为什么当时抛了部分老窖？因为当时老窖的业绩才四块来钱，股价冲到300，我当时就 说：持有老窖的朋友，要做好股价在这徘徊3～5 年的准备。 高现金分红的神话就成了我的目标。当时就想着三五年攒的现金，万一三五年后老窖出 现拐点、风险什么的也可以捞回来。 呵呵，白酒降温了，开始有网友说我无视老窖的风险如何如何。嘿嘿，我防范风险布局 的时候，还是一片大好那。 记得后来有个球友可能不太习惯我的调侃，有点记恨我，给我留言恨恨的说：等老窖 有一天股价一塌糊涂，看你还牛不牛。 我心里暗想：你真不懂我。我为此精心准备了那么久，它股价不一塌糊涂我才会失望呢。 一MAN 作者这就体现出买入和持有的区别了。 没有老窖的，在这里买入，却是会面临两难。自然就会问：当下保持20%～30%增速能 持续多久？一旦进入拐点，来个业绩会不会断崖？股价会跌到多少？诸如此类。确实下不去 手，那就等有一天业绩乏力，估值下调再说吧。 这时，我持有的就和买入的不同了。如果我在这里抛了等它上涨乏力，估值降低。万一 它到每股20 块才上涨乏力呢？届时估值降低到15 倍，股价还300 元呢。 那万一它每股9 块就到了增长乏力，估值降到15 倍，不就135 元了吗？现在把你持有 的跑了等135 接回，不是获利更大吗？，我只能说，这是聪明人的想法，不是价投的想法。 我准备点钱面对这种可能性即可。 一MAN 修改于10-28 11:53• 来自Android 回复听歌不听话: 先说财务造假。你看看老窖的税有多高？再看看老 窖不低于50%分红承诺。造假成本太高。他年报造假一块利润，先不说前期各种税。最后造 了一块利润，要交所得税吧。所以它吹牛逼是要上重税的。然后再拿出一半分红。 再说销 售造假。通常老窖这种公司造假无外乎：政绩考核，股权激励。短期空降的干部，通过渠道 压货，搞个漂亮政绩，然后被提拔继续高升，这是人之常情。如果一个打算长期在这干下去 的人都知道，自己当初造了多少假，随后就要遭多少罪，都是自己的屁股都要自己擦，这是 人之常理。在这种情况下，他是把精力用在最初和国资委定指标时争取一个力所能及甚至保 守的数字？还是大包大揽 你说多少我答应多少，然后再造假？这也是人之常情。股权激励， 当初觉得指标可以完成，但突然遇到市场一些出现预料之外的情况，完成有些困难，股权激 励就泡汤，这时让经销商帮一把，完成指标，这都是人之常情。//听歌不听话:回复一MAN: 朱大哥，你没怀疑过老窖造假吗 一MAN10-13 12:10• 来自Android 回复米满仓: 成本
低这一现象，是由十年前的投资决策以及2021 年初换神华的操作造成的。另外，这几年神 华大量的现金分红，也提供了可再投资的现金流。这些都是决定我当下心态和投资决策的基 础。//米满仓:回复一MAN:主要是成本不同，心态肯定不一样。 一MAN 修改于2023-10-25 22:35• 来自Android 回复等待一个好主意: 其实白酒 都不错。对老窖最初的好感来自于它对股东回报的重视。章程里早就写明每年分红率不低于 50%。我记得当时茅五没分红承诺，但分红率好像是30%多。业绩断崖那年每股业绩降到6 毛，按理应该分红三毛，我都做好勒紧裤腰带的准备了，结果那年分红了8 毛。另外，这些 年管理层的工作也超出预期，比较满意。当然，它现在估值比五、洋要贵点，万一未来业绩 出现波动，可能股价也会比五洋波动大一些。 //等待一个好主意:回复一MAN:朱哥 这个决定是否参杂着些许您对老窖的感情？ 一 MAN10-22 13:40• 来自Android 回复美好生活喜洋洋: 这就体现出买入和持有的区别 了。没有老窖的，在这里买入，却是会面临两难。自然就会问：当下保持20%～30%增速能 持续多久？一旦进入拐点，来个业绩会不会断崖？股价会跌到多少？诸如此类。确实下不去 手，那就等有一天业绩乏力，估值下调再说吧。这时，我持有的就和买入的不同了。如果我 在这里抛了等它上涨乏力，估值降低。万一它到每股20 块才上涨乏力呢？届时估值降低到 15 倍，股价还300 元呢。那万一它每股9 块就到了增长乏力，估值降到15 倍，不就135 元 了吗？现在把你持有的跑了等135 接回，不是获利更大吗？，我只能说，这是聪明人的想法， 不是价投的想法。我准备点钱面对这种可能性即可。//美好生活喜洋洋:回复一MAN:耐心等， 等老窖乏力时，人们厌弃时