没有中远海控，现在再看中远海控，我当然顾虑它能否持续，以及它未来会维持的利润中枢 在哪里（对此我并没有前瞻性）。而前几年五块左右买入的，投资早已收回，他们当然愿意 静观其变。心态是不同的，持有≠买入。 很多股票，错过了就错过了。大道说的持有＝买入，更多是从字面意思理解，是动词。 我这里说的持有和买入，其实是赋予了这两个词字面意思之外的意思。比如，证券分析师对 某公司的评级是：买入。或者是：持有。或者是：增持。又或者是：卖出。这里，持有和买 入是对公司的两个不同的评级，怎么可能等同？ 投资是要讲长期投资回报率的。否则，在自己看得懂的股票里，怎么评价哪些是回报满 意，哪些是回报一般，哪些是回报不满意呢？又怎么评估之前回报满意的股，在价格涨了回 报降低后，是卖出还是持有还是继续买入？又怎么知道之前回报一般和回报不太满意的在价 格大幅下跌后回报是否又很满意了呢？当然，投资回报率只是根据历史数据再展望未来的匡 算。 这基本就是我投资的大概思路和过程。 再说回中远海控。我作为一个还没进入的投资者，我的视角与已经买入的股东是不一样 的。在我评估它时：1，它虽然历史挺长，但期间做过变性手术，它的历史已经不具备借鉴 意义。它这两年的情况也是特殊时期导致的非正常情况，也不具备借鉴意义。在评估时有点 像对一个新上市的公司。2，这两年的巨大盈利，已经让它的资产负债表完全不同，由以往 慢病缠身的人变成了一个身体健康的人。但一个健康的人跑步不一定就快。并不能就此判断 他今后的股东权益回报率就高。3，这两年的巨大盈利，有一部分已经分红给前期股东，和 打算新进入的股东没什么关系了。账上剩下的资金大概会分成两大块，一块做为留存现金， 一块会变成资产和投资。现金部分的回报率很低，由现金变成的资产的部分收益率是多少？ 投资出去的回报率多少？4，未来长期航运的价格会怎么样？我看过很多预测，很多人判断 不会再出现亏损了。呵呵，我投资是要预测长期回报率，不出现亏损不代表回报率就满意呀。 综上，中远海控目前对我来说就不如中国神华那么清晰，神华的几块业务的资产回报率都一 清二楚。对我来说，所谓不懂不做。究竟要懂什么？主要就是懂这些。呵呵，我如果关注中 远海控十年，当他有了新的历史可借鉴，我也可以懂它。