◎网友：跟我一起做老窖。 在说个人操作之前，先浅浅的说下对老窖的一些基本分析，吧里很多股友都说老窖非常有价值，在追问下它的价值在哪，很多人都说它当下的分红达到多少多少，它比其他公司（有些还是跨行业的）收益率高多少多少等，这些都不是完全或真正的价值投资方法。 是的我们都承认老窖当下分红的确是高，但是如果老窖的业绩走下坡路，其盈利能力下降，自然导致其以后的分红下降，那么此时的价格对应以后的可能较差的分红，还有优势吗？ 还有就是一个最基本的常识，就是跨行业是不能进行比较的。因为他们的营业成本，毛利率，行业生命位置都是不同的单纯的比净资产，每股收益是片面性和错误的。 说了两点，吧里常见的几个问题，那么说说个人对老窖买入的几个理由： 1，.不得不承认老窖可能存在业绩下滑，导致其今年甚至明年财务报表很难看，其最直接的体现就是分红下降（利润少了，可以分的钱自然少了）。 但是要强调一点的是老窖这是一种行业的调整，不是停滞，更不是走向夕阳（中国几千年的酒卖到我们这就黄花菜了？绝不可能!）.相反，随着中国经济的复苏和发展，人们收入水平的提高，其对物质文化的需要将会产生质的提高，比如上个世界80年代结婚仅仅需要两个人和简单的东西就好，90年代后什么三金开始普及，现在是房子车子等等，这些都是经济发展提高了人们需求的质，酒作为古有今有将来更不可能缺少的东西，也会受益中国经济的发展。 2.买入老窖的第二个理由是其核心竞争力没有变，在酒这个行业，其核心的竞争力就是酒的品质要好。老窖的核心竞争力在与它的老窖，只要老窖不发生损毁，酿造酒的水，原料没有变化，那么它的核心竞争力就永远存在，其品质和行业地位基本不可能动摇。 3.形成高端名酒的因素很特殊，酒的行业和其他行业有很大不同，酒要想成为高端名酒不仅仅品质要好，还要有相当长的时间（最少都是百年以上），相当多的名人为其题诗贺词才能戴上名酒这个桂冠。就冲这个时间，你老村长就算满地球打广告，你也就是几十块钱的酒。 4.市场有两个方面组成，一是供给，二是需求。从供给的角度出发，由上面第三条分析得出，中国高端白酒的供给就那么几家，这个中高端行业地位撼之几乎不可能。从需求的角度：现在白酒不景气明显需求出现问题了，但是这个需求不是因为市场自身条件出现的是因为政府的政策干预的需求只是暂时被压制了而不是被消灭了，随着时间其压制作用会减弱，需求会逐渐回归正常。在加上经济的发展，收入的提高，中高端酒的需求阵营会扩大。那么我们的分析结论就是供给方不增加，需求会逐渐增加，中高端白酒的业绩增长还是问题吗？ 5.作为中高端酒阵营的老窖此时的走势明显不如茅台、五粮液这两位大哥，那是因为老窖业绩下滑预期的原因，我们可以理解为市场已经给出了一个包含老窖部分业绩下滑预期成分的价格。 最后经过这几点分析，个人预测泸州老窖可能要度过一个不短的艰难时期，但是作为价值投资者，我的任务就是陪伴那些有价值的企业度过一段难过的时光！酒香不怕巷子深，朋友，让我们一起陪老窖。