47、市场并不总是有效的 来自iPhone发布于2020-03-28 11:01 市场是对的吗？ 市场是对的吗？ 那要看你买股票时是把它当筹码还是当成公司一部分。也就是说，你是想赚市场的钱还是公司的钱。 我分三种情款来谈下： 1，赚市场的钱。如果你5元买入一个股票，你一定是基于这样的判断：未来股价会高于5元。股价越高你赚的就越多，反之就亏。这种情境下，你盈利还是亏损要靠卖出那一刻来实现。从这个角度看，市场就总是对的。无论你当初有多么充分的理由判断股价下月会到7块，但市场实际就是4块。你不能说是市场错了，错的离谱的是你。 这种语境下，市场无论是否符合你的判断怎，它都是对的。 2，如果是打算长期赚公司的钱，买入的股票就成了公司的一部分。这时的股票市场就成了一个产权交易所。市场的股价体现的是公司价值。这时的“市场是否正确”含义其实是：市场报价能正确反应公司的真实价值吗？ 我们都知道股价如钟摆，如果企业价值是6点钟，股价就总是在9点到3点之间摆动。 在这种语境下，市场就经常犯错。 3，即使是第二种情况，如果市场长期低迷，你总要卖出吧，市场就是长期不涨，它还是对的。 有这种想法的股民其实是认知局限。港股就总是比A股低迷，有些A和H股甚至价差近50%。如果你有空自己算一下，高分红且同时有A股和H股的股票，长期分红再投资，H股收益将远高于A股。 这种语境下，好股票高分红，你赚公司的钱，即使市场错股价低，依然无法阻挡更高的收益。 48、用人不疑，疑人不用！ 2020-05-12 16:43：老窖84.12元 泸州老窖现金流重不重要？当然重要。如果销售增长而现金流下降，就要对销售额增长保持警惕。 老窖的前五大销售公司占总销售一大半，这些主力销售公司其实也是老窖的战略伙伴。在疫情期间，老窖主动控货，调整打款进度，这些都是主动与销售公司共度时艰的举措。而且老窖一季度销售额也是下降的。 预收款重不重要？其实，没那么重要。 对于白酒的财报有一种说法：预收款是调节利润的，把它理解为未来销售增长的保证。 我个人从2013年对茅五泸的财报跟踪看，这一特征其实并不明显。还记得茅台曾跌到118吗？就是有投资者发现当期的预收款减少了。投资者把预收款的减少理解为：茅台用预收款调节了利润，实际利润没那么好。下一季财报业绩增速就会无以为继。但事实上这一预测一点都不靠谱。从泸州老窖的历史看，预收款增减、现金流增减与业绩的趋势完全没关联。 销售量重不重要？要看对什么企业。 老窖一共之前一万多口窖池，固态酒产量也就五、六万吨。其他的主要是液态酒，对应的主要是二曲和被诟病的贴牌酒。近几年老窖大幅度缩减贴牌并逐步减少液态酒，这是老窖产销量逐步减少的主因。 我们投资者作为股东不要那么敏感，相信经营者就放心交给经营者经营，不要有点风吹草动就一惊一乍。这种气质的投资者多了，就特别容易成为贩卖焦虑的对象。这可能也是A股来点云彩就下雨的一个原因。 49、投资股票，一定要满仓！不满仓没有意义，也赚不到大钱！ 2020-05-13 09:15 真的不常看股票。忘记抽新股就是经常的。有一次中了新股竟然忘交款，还好账户里有几千块，实得190股。 我一定是满仓。还记得35块买过100股老窖，是因为之前3000多块钱买不了一手。跌倒35后，发现够买一手了。 50、股市根本就是不可预测的，满仓干就是了！ 2020-05-13 14:47：老窖88.66元 我们常听说两种效应： 一，蝴蝶效应。 二，多米诺骨牌效应。 他们的共同点是：都会有连锁反应。 它们的不同点是：。。。。。。你自己脑补一下。 有人热衷借助预测股市和经济来投资，其中一个原因可能是误把蝴蝶效应当做单纯的多米诺骨牌效应。 51、美国的总统都是不同财团的代言人 2020-06-01 12:35 洋葱有不同的层次，再深层的洋葱也是洋葱。 钻石有不同的层面，再多面的钻石也是钻石。 洋葱和钻石是不同的东西。 美国的民主党和共和党的区别，不是洋葱和钻石的区别，他们其实是一种东西。 为什么会这样？因为选举的隐形门槛是金钱和资本。这一隐性门槛决定了要想迈进去，必须有钱和资本的支持。他们的区别再于：不同财团。 这就使得底层人怎么选，都无法真正选出代表自己利益的人，选举人为了得到选票，会打扮成他们的代言人，就出现了空头支票和各种忽悠，他们选谁最终都是被压迫和欺负的一群。选举的游戏让不公平变成了是他们自己的选择。 这就是美国民主的本质。 52、只需要模糊的正确 2020-06-09 13:16：老窖95.79元 长期投资，你只要知道夏天比冬天温度高即可。至于这周的天气如何变化，即使借助卫星云图和计算机，也没人敢保证能准确预测。 53、推广费用不能够省，酒香也怕巷子深的！ 2020-06-30 10:04：老窖91.12元 泸州老窖记得之前酒鬼酒出业绩，利润降低了20%，股价立刻了出现大幅度调整。其实，一个亿多利润的企业，想有点作为，推出新品，销售费用必然提高，做点宣传，搞点推广活动，拍点广告，两千万就没了，然后当期业绩就有了反应，于是很多看财报的投资者就认为业绩倒退了，企业就没了前途。等到企业前期的投入在销售上有了点反应，企业的前途就变得光明，股价就开始发飙了。 54、市场调研要找对方法才行 2020-07-01 18:00：老窖100.23元 这是林峰在昨天投资者交流时回答基金经理的一个问题，对基金经理的专业水平提出了意见：⑪渠道透明度不如竞争对手，当前渠道模式相比竞争对手的优劣势？林峰回散户乙答：透明度的问题是个误解，主要提这个问题的是投资者，实际上市场里面对我们的渠道看的很清楚。在市场上我们的渠道是最透明的，但是在投资体系里面看最不透明，因为我们在很多区域采取的都是直营，现在为止直营公司销售收入比经销商要多。你们各自的调研报告都是经销商询问和终端询问，都是外行报告，我直接开车在市场转一圈就能知道市场容量是多少，什么品牌什么品种等信息，投资人的专业度要提高。你们询问的全是经销商，但是经销商都是茅台五粮液的。经销商以前都在茅台五粮液手里，好不容易在弱势区域培养弱势客户为精良客户，一到经济危机很容易被茅台收过去了，这次我们就是因为采取了不同的策略，所以收割了优秀的客户，稳住了这一部分市场。 55、牛市出现的条件 2020-07-02 11:52：老窖107.61元 当场外资金没有明显流入时，热点无法扩散，只能是结构行情，或热点轮动。当场外资金持续流入时，热点会形成扩散，并逐步全面启动。至于最终能不能形成牛市？要看外部大环境。大环境主要有两方面。一个是金融方面的大环境。利率走向呀，货币松紧呀等等。另一个就是经济增速。今年刚好受疫情影响，普遍基数较低，为明年的高增速提供了条件。当然，分析的再多，最终还要看市场。 56、不要在乎账面短期的涨跌情况 2020-07-06 18:09：老窖111.47元 通常，不能承受亏损的，也不能成受盈利。跌点就恐慌的，涨点夜恐慌。如果你就是这样，请不要自责，这是人之常态，是你在市场的时间还不够。信我，我以前就这样。 57、有了赚钱效应，人们才会蜂涌而进！ 2020-07-07 09:40：老窖114.85元 股市涨的多点，惊动了央视的新闻联播，知道的人就多了，关注股市的人自然就多了，然后股市就更热了，再然后，各媒体就更关注股市，关注股市的人就更多了，最后就是买菜的大爷大妈也谈股市了。 58、 2020-07-07 11:00：老窖114.85元 泸州老窖买老窖最大的好处就是：总让自己谦虚谨慎不发飘，总感觉自己投资做的还很差。看了眼老窖股价到了115，刚要飘，再一看五粮液两百了，还是踏实坐地下吧。