通常来说确定性就是：未来预期可以确定。 我个人理解，确定性有两种：一种是定量的。一种是定性的。（也不知这么用词是否准确） 比如，段永平投资最讲确定性。他既有茅台也有拼多多。 我个人理解，茅台就属于定量的确定。它一直供不应求，未来随着人们越来越富裕，可以预期价格会越来越高，收入也就会越来越高。 拼多多就属于定性的确定。段永平说他非常了解黄峥，一他对黄峥的了解：他一定是个能成事的人。他就相信黄峥的眼光、能力。那么，现在拼多多初期的各种不足，就不是问题，他相信黄峥一定能不断发现问题解决问题，最终把拼多多做大做强。这就是定性的确定。 投资于定量确定的股票也有失败的，就是中石油。油价在中国不到一亿辆私家车的时候，都突破一百五了。未来私家车到了三亿辆，油价一定会突破300的。这种定量的确定性，就是中石油上市46元的基础。现在私家车已经三亿辆了，油价多少呢？在看股价。 投资腾讯就是定性的确定性，早期辉煌的QQ早就没什么人用了，微信未来也一定没落，未来人类文明会进入到什么阶段也没人知道，这些都无法定量，但大家觉得这些无法定量的并不重要，他们相信，无论世界怎么变腾讯届时一定还是领头羊。 来自雪球修改于2019-12-11 14:05：老窖80.89元 理性与感性的关系 人的大脑分左右半球，据说左脑主理性，右脑主感性。有的人左脑比较发达，遇事首先左脑介入，表现出来给人印象这人就比较理性偏冷漠。有的人右脑比较发达，遇事首先右脑介入，表现出来给人印象就比较感性有温度。 那么，同一个人的大脑，左右是如何互换的呢？比如，一价值投资者在买股票的时候，讲究价值与价格，一个企业家在采购原料时力求又好又便宜，讲性价比，讲的是理性，这时主要是左脑在起作用。下班陪女朋友吃饭买东西，就要从左脑换成右脑，吃饭除了食物本身外，摆盘美观、环境浪漫同等重要，购买的东西除满足实际需求外，还要满足审美、心理需求等，这时讲的是感性，主要是右脑在起作用。但是，一个能恰到好处的平衡左右脑，能做到切换自如的人，很少。大多数时候是左右脑纠结、打架。 理性和感性的关系应该怎么样？我虽是偏理性之人，但我也承认，感性需求才是目的。理性是实现感性的基础和条件。一个只知道理性赚钱的人，他就不懂生活，赚钱何用？一个人只有感性理想而缺乏理性工作能力的人，就是个空想家。 一个人的纠结，一个家庭的摩擦，一个社会的纷争，大多数时候其实是理性与感性的碰撞。 来自iPhone修改于2019-12-13 09:25：老窖82元 为何痛苦？ 人为什么痛苦？其中一个常见的原因是所处位置或正在从事的事与本性不符。 比如，一个外向好胜的小姑娘，在跳舞的队形里被排到了后排角落，她就会很沮丧和难过。另一个腼腆害羞的小姑娘被排到了前排正中位置，她就会压力巨大甚至惶恐痛苦。 再比如，一个宅男你整天逼他出去，一个在家坐不住的人你整天把他关在里。都会痛苦。 要解决这问题，要么改变本性，要么改变位置和行为。 经常看到有人说：价值投资是痛苦的。你有这感受，就说明价值投资的方法于你目前的本性还不匹配。你不仅要用价值投资的方法投资，还要习惯用价值投资的思维方式生活和思考，改变你的习性。 我很久前写过一个东西：价值投资不是自助餐，只挑自己喜欢的。价值投资是一个套餐。 有没有可能是盈利一直不错，但股价既不涨，也不加大分红? @散户乙作者：明白兄台的意思。其实我之前也看过你类似的论述。你的观点也给我很多启发。 但不知我感觉是否对，似乎在兄台的潜意识里投资收益=买进价-卖出价。卖出价高于买进价叫盈利，否则叫亏损，卖出价越高盈利也越高。 对投资盈利这样的理解粗看是对的。但细思考，其实这一思想也许刚好就忽略了价值投资最精髓的部分。 以泸州老窖为例，上市第一天股价9.85元。发行2188万股，市值大概2.1亿。今天他的市值大约1180亿，大概增长了548倍。如果股价一直维持9.85不变，也就是股市一直低迷的话，每年分红再买入至今的获利将是548倍的几何数级。当然，股价不涨是不可能的，这个例子就并没有实际意义。 但美股至今最赚钱公司是一家烟草公司，由于它常年与吸烟人打官司，成为被告，有时还需要赔偿，公司就一直不被看好，股价也就一直不怎么涨。但它却一直盈利不错，靠内生发展，无借债，不需再投入，它的分红也就很好，如果考虑分红再买入，它夺得美股有史以来投资回报第一。 我以上论述不作为哪种投资更好的论据。只是希望能给你多开一个窗。如果你已经有这个窗，可以忽略我这个回复。