大家都知道，现在是否买入泸州老窖，最主要的问题是他的未来会如何发展？泸州老窖 之所以有目前的价格，正是因为其未来的不确定性。目前凡是对未来做出肯定答案的，都不 是客观的投资者。说心里话，喝酒不是什么好习惯，尤其是喝白酒，再加上目前的形势，白 酒行业是否就会步入衰退呢？这让我联想到吸烟，大家都知道吸烟危害健康，吸烟可以致癌， 现在各地都在推出公共场合限制吸烟的措施。但这么多年来，烟民减少了么？并没有。香烟 的价格跌了么？也没有，越来越高。白酒作为一个充分竞争的行业，泸州老窖历经了市场上 的大风大浪，经过长期发展走到这一步，本身就说明了它具备很强的抗击打能力。如果你看 不好泸州老窖未来的发展，甚至认为他会从此衰落，那他20 块钱也太贵。如果你看好它未 来的发展，那么，三五年后你再回头看，今天你是25 块买入还是28 块买入，都是微不足道 的。泸州老窖，是不是个价值低估的好股票，其实是不用详细分析的。你对面走过来一个大 胖子，你只要知道他是胖子就行了，至于他是350 斤还是330 斤并不是问题的关键。 无论是买入还是卖出，抓住大方向就可以了。只要认为这只股和股市里其他股票相比属 于低估，就买入。只要认为股票已经高估透支，就卖出。过分的斤斤计较，想买在最低点， 卖在最高点，其实是适得其反。 不明朗才带来股价的低迷。我以贵州茅台为例。它160 元是一季度报出来前出现的，一 季报出来后，大家还是不踏实，所以股价在170 元左右徘徊。等到茅台一批价上浮，库存基 本清空这一事实出现，股价就上到190 到200 元了。 同样道理，这个趋势也会在泸州老窖的身上出现. 假如三年后老窖涨到80 元，你回头看，你会很在意你当初是25 还是27 买的么？假如 三年后老窖被投机炒作股价出现疯狂，到了150 元。你会介意你是145 跑的还是138 跑的 么？ 泸州老窖那有什么所谓的主力和庄家，泸州老窖未来的价格趋势和庄家主力一点关系也 没有，只和他的销售情况有关。销售好，就会吸引基金买入，销售情况不好，就会有些基金 卖出。基金大户的买入和卖出只会加剧它的股价波动，对它的股价趋势不产生任何影响。
未来三年如果泸州老窖的业绩依然保持高速增长，它的股价到了80 块钱，你回头看今 天，你会纠结是27 块买的还是25 块买的么？两块钱的差距对你的投资回报率基本可以忽 略。另一个假如，如果泸州老窖在未来的三年里，因为业绩高速增长而被疯狂炒作。股价到 了150 元。你会纠结是138 跑的还是145 跑的么？你如果纠结这些，那么，你就一定会患得 患失，失去机会。 当然，还有另一种可能，如果泸州老窖就此逆转，业绩不断倒退，那么这笔投资就是一 笔失败的投资，无论是25 买的，还是27 买的，都是失败。 呵呵，反正钱放在银行理财，一年期今年也不过是6％。我又不等钱用，自然是放在哪 里收的利息高就放倒哪里。对吧。没什么坚定不坚定的。 资本是逐利的，哪里回报高（银行理财，房屋租金，股息回报），就往哪里流动。 买入老窖的着眼点是股息回报。当然也要判断未来的业绩趋势，也就是这一股息回报是 否可以持续。至于，市场给他合理的估值是多少，那是市场的事，真的给20 倍，那就是意 外惊喜，目前暂不考虑。而一旦泸州老窖一切都明朗，业绩持续向好，嘿嘿，50 块看着也便 宜。 泸州老窖目前大涨并不现实，泸州老窖业绩一季度是倒退的，这个趋势能否得到遏制和 扭转需要公司做出一系列的调整来应对。需要一个过程和时间，在这一趋势没有明朗之前， 不会向上突破30 块的。只会在这附近波动，向上突破的时间点，就是销售趋势相好并被基 金提前知道的时刻。 重点是你是长线还是短线。如果是看好老窖的未来，打算长线持股，如果老窖集团到 2016 年实现1000 亿销售，老窖酒厂300 亿销售，你信不信。如果你信了，到时候股价是多 少？回头看，27.1 元还是25.1 元真的很重要么？如果你不信，你给打个折扣到2016 年150 亿，你信不信？如果你信了，27.1 和25.1 差别也不大，你在跑的时候也难免低抛几块钱。 不要太纠结这个。当然，如果你认为泸州老窖就此停止发展，甚至步入衰退，那么，23 块你 也不应该买。