如果你是短线持有个三两年，扩产的事情不用太过考虑。扩产毕竟还要好多年才能完成，对老窖未来的实质影响目前根本就无从判断。重点还是要关注老窖这两年的业绩变化趋势。 我打个比方，如果老窖投资74亿扩产，市场现在就对9年后的市场不看好，股价短期一定会受压，但假如2016年国窖1573可以卖出2500吨，窖龄和特曲可以卖出1.5万吨，也就一定会吸引巨资买入。 因此，短期三两年的股价主要还是受业绩影响。只要市场看到新领导班子能完成去年规划的趋势：用三五年时间，国窖1573的销售达到历史最好水平的4000多吨，窖龄和特曲终端可以达到两万吨，股价就必创新高。而且，如果老窖真的重回百亿阵营，销售进入快车道，市场立刻就会对扩产的预期向好而且被放大。这是后话。 再啰嗦一句，扩产这事，短期这三五年对我们的影响，说白了就是增发股份摊点分红而已，又不用我们出钱，未分配利润看似也是我们的钱，但他即使不扩产花掉，也不会分给我们小股东，毕竟利润除了分红就是帮助企业再发展的，因此，这个钱用到扩产上也算正经的用途，总比五粮液当初用30多亿收购集团一个不值钱的破玩意要好很多。 另外，如果增发价格真的是按照停牌前20个交易日的平均价格打九折，增发价格也要20多块，有人愿意一次投个几十亿，比我们冒的风险大。记得早年鞍钢扩产，小股东是在二级市场上参加了配股，记得当时配股价是15块，再看看现在的价格，如果长期持股，那是真亏。 下面跟帖： 网友爱酒人：也有几点想法，跟兄切磋： 1，该不该扩产：我举双手双脚赞成，当年茅台为了挖窖池不惜向经销商借贷，五粮液挖窖池节衣缩食，为什么？窖池对于白酒行业来说那就是命，老窖的前几任厂长鼠目寸光，光知道靠着金字招牌玩固液，简单轻松固然不错，掉队那是必然的，就拿茅台五粮液来说，没有季克良王国春的前人栽树，哪来现在的后人乘凉。老窖不挖窖池那就是成熟企业，没多大的发展了，要是真挖了10万吨的窖池，老窖就是成长股，后劲在后面。 2，扩产对老股东是利空还是利好：有人帮你挖金矿，金矿五年以后就能见到产量，还不用你出钱，你愿意吗？不愿意那是大傻瓜。虽然说新挖的窖池10年之内是出不来像样的酒的，但是老窖的手段我还是能猜出来一二三的，老窖是所有酿酒行业里最猴精猴精的企业，要用消费者的话，那是最不厚道，但是对于经营企业来说那没得到说。所以我猜只要老窖的新酒窖只要出酒，1573可能就会出年份酒，嘿嘿。 3，问题来了，找到出钱帮别人挖金矿的SB了吗？找到了。在3月23日泸州ZF报告里，已经把老窖的10万吨技改项目明确列入到2016年的工作重点里，可见这事早就是有谱的了，没谱的事谁也不会拿去忽悠市长，我昨晚大致测算了一下，大家一半一半的可能性比较小，大头应该是增发的，如果增发占据三分之二，那就是50个亿，大致需要增发2亿-2亿五的样子，10个战略投资人每人摊5个亿，这种体量让人更希望是经销商持股，甚至可以搞以股资代预交款都可以，这样总比引进外来者要可控，毕竟锁定12-36个月是要套现的。老窖只要两年之内保持好10派8的分红比例就好，所有人都OK。 散户乙（abcd）：说心里话，这个扩建是我投资老窖预期之外的事情。目前我还没你想的那么具体。但我觉得本次扩产从设计到完成需九年时间，因此74亿并不需要在今年一次性投入。何况老窖在账上还有几十亿现金。如果银行再贷一点，趁现在利息低再发点债券，能做到尽可能少的增发股份就最好。如果增发对象面向的是经销商等，就更好一点。 2016-04-28说心里话，二级市场的投资者与公司的长远利益很难一致。客观的讲，老窖要想长远发展，窖池的规模是基础。有了这个基础，剩下的事是人的因素。而如果没有这个基础，什么也谈不上。 2016-06-22刘淼：与2014年相比，高端比例已经有了很大提升，今年来看，我们结构还在调整中。结构变化还会更大。5大单品，国窖1573是重中之重，要恢复到3000吨的基酒产能，加上勾调后，大致6000吨左右。特曲和窖龄3-5年会分别超2万吨。头曲和二曲这是做市场占有率和覆盖率。果真如此，未来老窖每股盈利可达7块以上。