近些年越来越多人喜欢说三观。说某人三观不正，或某人三观和自己不同，等等。其实 我们上小学政治课就开始树立三观：世界观，人生观，价值观。我们世界观被注入的系统是： 唯物主义。物质决定意识，人死如灯灭。既不会如基督徒上天堂下地狱，也不会如佛教徒有 来世轮回。 无论你三观是什么，只要是三观明确的人走在人生道路上，有如上下班路上的人们：目 标明确，方向明确，眼神聚焦，脚步坚定。三观不明的人有如离家出走的孩子：没有目标， 没有方向，眼神恍惚，脚步犹豫。 投资也是如此。投资观有如世界观。 你世界观的内核是唯物的还是唯心的？决定了你对世界的终极解释。同理，你的投资观 是赚市场的钱还是赚公司的钱？决定了你对投资的终极解释。 投资观与世界观一样，没有对错，无论你持哪一种观念，重要的是：一定要有一套自己 能够理解的完整的逻辑，你想通了，你信了，你就有了明确的目标和方向。
95.摄影与投资（2019-3.12） 我前几年学摄影。看到别人拍的照片漂亮，就问人家：你用的什么相机？什么镜头？当 我买了最好的莱卡相机，徕卡镜头后，却依然拍不出好片。于是我知道，拍出好照片，技术 比器材重要。我就开始钻研技术和技巧，光圈和曝光时间如何配合，什么情况下用滤镜等等。 当我自认为技术不错的时候，就和高手一起出去拍照，我们从一条街这头进去那头出来，我 拍了十几张，高手拍了几十张，看了高手拍的片子，我就觉得：他这些片子是在哪拍的？为 什么我没看到？于是我知道，一幅好照片的关键是：要有一双发现和扑捉美的眼睛。而这， 才是摄影的真正门槛。这个你花多少钱也学不来，需要的是时间和天分。投资也是如此。
编者后感：
我做摄影这么多年，最有感触的是这一点：“在拍出来照片前，那张图像已经呈 现在脑子里”。 96.不存在历史性机会（2019-4.7） 记得应该是2013 年的股东会期间，张良说：希望他在任期间老窖股价能上100 元。 六年过去了，五粮液上了100 元。就目前情况看，五粮液上100 的基础是比较实的。然 后茅台上1000 也是理所当然。 老窖如果今年上100，按现有数据就比较勉强，即使上了，也难免震荡。而长期看，100 并不是什么大坎。 呵呵，我是过来人，我理解你的意思。 董宝珍最近也到处说：目前面临历史机会。 历史机会这句话，本身就是立足于短期高抛低吸短线思维的无意识流露。 我是91 年入市，所谓历史机会也遇到过几次。 请你仔细理解我下面的话： 如果你长期持有好公司：就不存在什么所谓的历史机会。 如果你是短期低吸高抛好公司：也不存在什么所谓的历史机会。收起。� 最后两句话，拗口么？我能读懂。像散户乙长期持有老窖的投资者是心中无牛熊的，因 为他根本没指望通过牛市的泡沫高价抛出老窖。 短期的法，也就一点波断利润，蝇头小利又何来历史性机会。 97.投资要趁早、失败要趁早（2019-5.2） 投资，要买看得懂的企业。巴菲特和段永平等大咖们都这么说。 但新手们却很困惑，什么叫看得懂？我一个小学教语文的老师，与任何企业也不打交道， 怎么才能看懂一个企业。 我谈谈我的看法。 所谓投资要买看得懂的企业，它只是一个投资的理念，是给你指引的一个方向，是一条 路。 至于你是真的看懂还是假的看懂？看得几分懂？这是个能力问题。 能力怎么提高？除了必要的理论学习外，很重要的是在失败中学习。为什么当初以为自 己看懂了其实却没懂？为什么当初以为看懂了，却出了意外，究竟忽略了什么？ 首先要走上正确的路，这个需要高人指点，所谓师傅领进门。然后在学习和实践中不断 提高自己的能力，修行就要靠个人。能力强的赚的多，走得快。能力差的，赚的少点，走得 慢点。但无论如何，看走眼导致某笔投资失败，都在所难免。不要怕失败，怕失败就无法行 动。
什么是失败？ 对企业的价值理解错误才叫失败。股价波动导致的账户亏损不叫失败。 有句话说：成功要趁早。 但对投资来说：失败要趁早。 越早失败，花钱买的宝贵经验教训的性价比就越高。虽然不能说失败的越多越好，但没 有失败绝对不是好事。 98.抱怨让人找不到问题的关键（2019-8.28） 央视有个节目叫——《挑战不可能》。 看过这个节目后，你一定会同意：人和人的差异很大。 在那些学霸天才面前，我们这些平庸的人，怎么才是成功？ 我个人的体会是：认识世界，认识自己，从而找到自己在世界上合适的位置，就是成功！ 抱怨，是阻止我们走向成功的拦路虎。 抱怨，是把失败的根本原因归因于外部世界的表现，他最大的危害是让我们以为找到了 问题的关键。 抱怨，是一种逃避，是不愿意或者拒绝认识自己的表现。 后感：总是把功劳归功于自己、把问题的根源推向外界，这大概是人类的天性，现实生 活中，已婚和年迈的女性的抱怨尤其多，这大约是女性普遍无法取得否定取得进步的原因。 99.一个陷阱（2019-8.29） 一个企业再好，不会发展到天上。所以长期投资一股收益有天花板。 好企业都会有一段快速发展期，如果价值投资可以抓住不同企业的这一快速发展期，收 益就可以无限大。 正是基于这种想法，就有了不断更换更好标的的想法。 这种思维看似价值投资，但其实并没有深刻理解什么是企业的价值（增速不是衡量企业 价值的主要指标）。他们只是观察到短期市场偏好业绩增速快的股票，本质还是赚市场的钱， 对于大多数人来说，如同高抛低吸这一赚钱真理一样，是个陷阱。 后感：一家企业是其存续期现金流的折现，已经包含了快速发展、不增长和衰退的所有 价值。妄图只投资于快速增长阶段的想法，是可笑的。 100.感谢老窖员工（2019-8.30） 没想到老窖的股价涨这么高了（97 元）。突然很想念13 年14 年时在雪球老窖论坛的 老球友了，不知当时的股友还有几人持有老窖。 依稀记得当时表态长期持股的有唐朝、水龙头、青城山中鸟，清水湾，还有我等几个（感
觉当时杯酒人生还没出现）。目前我知道的只剩我和清水湾了，其他人都在几年前相继换股 撤离了。 实话讲，我在老窖上赚了点钱，但我并没有什么成就感，说到底我个人并没做什么。 在此要真诚的感谢老窖的全体职工，没有他们的辛勤工作和努力的开拓市场，老窖的业 绩就不会有如此增长，市值也不会有如此增长。 101.能长期持股的人很少（2019-9.17） 新手大多是被股票不断的下跌，吓的抛出了。 老手大多是被股票不断的上涨，吓的抛出了。 能长期持股的人，又有很大一部分是被套后的被动持股。 这么一算，能长期持股且赚钱的人就很少了。 102.十年和二十年投资目标（2019-11.8） 雪球上投资老窖的投资者里大V 极少，自从唐朝15 年转投洋河后，好像也就剩下杯酒 人生了。 我这个只有一万多点关注者的ID，也就成了蜀中无大将的廖化。令人遗憾的是，我还 很少吹票，甚至股价涨点我还泼泼冷水，呵呵。 可能是我与大多数投资者的目标不同吧，有人目标几年几倍，有的人五十块买的，目标 是一百跑掉。 我的中期目标是：投资十年，靠分红收回投资。 我的长期目标是：投资二十年，一年分红是当初投资额的一半。 而分红再买入，会加速这一目标的实现，这就意味着股价越高分红买入的股数就越少 103.初始的态度（2019-11.17） 有朋友留言：按你的思路岂不是要永远持有这只股？ 这事怎么解释呢？ 还是举个例子吧 国外新人结婚要去庄严的教堂，当着神父和所有亲戚朋友的面发誓：永不分离。 但事实是：离婚率很高。 没有人谴责这些人当初当着上帝和亲朋撒谎，因为大家相信：他们那一刻是真的愿意一 辈子在一起，也体谅他们在随后的生活中发现了各种不合适。 有人觉得，既然离婚率那么高，自己很可能脱不了离婚的结果，何必认真，干脆玩结婚 游戏吧。 这其实是个态度问题。尽管有时态度不同但结果相同。
投资也是如此，如果大部分公司都不会长期发展，不如就玩短的吧！ 后感：以婚姻类别真是精彩，结果很重要，但是态度更重要。没有好的态度，更别求好 结果了。 104.人生的意义是什么？（2019-11.18） 我们把五千年前地球上所有自然生物（包括人）的生存状态定格。 我们再把今天这个地球上所有自然生物的生存状态定格。 再把每种自然生物的生存状态单独对比一下，你会发现，除了人的生存状态发生巨大变 化外。其他生物基本没什么变化。 不要再说什么人是种自然现象和动物一样没什么意义。 这种巨大的生存变化，就是人类生生不息所追求的人生意义 后感：这段话反驳方丈“大肆鼓吹”的“人生无意义论”。一个人只要不伤天害理，每 个人的一生都是有意义的。
95.摄影与投资（2019-3.12） 我前几年学摄影。看到别人拍的照片漂亮，就问人家：你用的什么相机？什么镜头？当 我买了最好的莱卡相机，徕卡镜头后，却依然拍不出好片。于是我知道，拍出好照片，技术 比器材重要。我就开始钻研技术和技巧，光圈和曝光时间如何配合，什么情况下用滤镜等等。 当我自认为技术不错的时候，就和高手一起出去拍照，我们从一条街这头进去那头出来，我 拍了十几张，高手拍了几十张，看了高手拍的片子，我就觉得：他这些片子是在哪拍的？为 什么我没看到？于是我知道，一幅好照片的关键是：要有一双发现和扑捉美的眼睛。而这， 才是摄影的真正门槛。这个你花多少钱也学不来，需要的是时间和天分。投资也是如此。 后感：我做摄影这么多年，最有感触的是这一点：“在拍出来照片前，那张图像已经呈 现在脑子里”。 96.不存在历史性机会（2019-4.7） 记得应该是2013 年的股东会期间，张良说：希望他在任期间老窖股价能上100 元。 六年过去了，五粮液上了100 元。就目前情况看，五粮液上100 的基础是比较实的。然 后茅台上1000 也是理所当然。 老窖如果今年上100，按现有数据就比较勉强，即使上了，也难免震荡。而长期看，100 并不是什么大坎。 呵呵，我是过来人，我理解你的意思。 董宝珍最近也到处说：目前面临历史机会。 历史机会这句话，本身就是立足于短期高抛低吸短线思维的无意识流露。
我是91 年入市，所谓历史机会也遇到过几次。 请你仔细理解我下面的话： 如果你长期持有好公司：就不存在什么所谓的历史机会。 如果你是短期低吸高抛好公司：也不存在什么所谓的历史机会。收起。� 最后两句话，拗口么？我能读懂。像散户乙长期持有老窖的投资者是心中无牛熊的，因 为他根本没指望通过牛市的泡沫高价抛出老窖。 短期的法，也就一点波断利润，蝇头小利又何来历史性机会。 97.投资要趁早、失败要趁早（2019-5.2） 投资，要买看得懂的企业。巴菲特和段永平等大咖们都这么说。 但新手们却很困惑，什么叫看得懂？我一个小学教语文的老师，与任何企业也不打交道， 怎么才能看懂一个企业。 我谈谈我的看法。 所谓投资要买看得懂的企业，它只是一个投资的理念，是给你指引的一个方向，是一条 路。 至于你是真的看懂还是假的看懂？看得几分懂？这是个能力问题。 能力怎么提高？除了必要的理论学习外，很重要的是在失败中学习。为什么当初以为自 己看懂了其实却没懂？为什么当初以为看懂了，却出了意外，究竟忽略了什么？ 首先要走上正确的路，这个需要高人指点，所谓师傅领进门。然后在学习和实践中不断 提高自己的能力，修行就要靠个人。能力强的赚的多，走得快。能力差的，赚的少点，走得 慢点。但无论如何，看走眼导致某笔投资失败，都在所难免。不要怕失败，怕失败就无法行 动。 什么是失败？ 对企业的价值理解错误才叫失败。股价波动导致的账户亏损不叫失败。 有句话说：成功要趁早。 但对投资来说：失败要趁早。 越早失败，花钱买的宝贵经验教训的性价比就越高。虽然不能说失败的越多越好，但没 有失败绝对不是好事。 98.抱怨让人找不到问题的关键（2019-8.28） 央视有个节目叫——《挑战不可能》。 看过这个节目后，你一定会同意：人和人的差异很大。 在那些学霸天才面前，我们这些平庸的人，怎么才是成功？ 我个人的体会是：认识世界，认识自己，从而找到自己在世界上合适的位置，就是成功！
抱怨，是阻止我们走向成功的拦路虎。 抱怨，是把失败的根本原因归因于外部世界的表现，他最大的危害是让我们以为找到了 问题的关键。 抱怨，是一种逃避，是不愿意或者拒绝认识自己的表现。 后感：总是把功劳归功于自己、把问题的根源推向外界，这大概是人类的天性，现实生 活中，已婚和年迈的女性的抱怨尤其多，这大约是女性普遍无法取得否定取得进步的原因。 99.一个陷阱（2019-8.29） 一个企业再好，不会发展到天上。所以长期投资一股收益有天花板。 好企业都会有一段快速发展期，如果价值投资可以抓住不同企业的这一快速发展期，收 益就可以无限大。 正是基于这种想法，就有了不断更换更好标的的想法。 这种思维看似价值投资，但其实并没有深刻理解什么是企业的价值（增速不是衡量企业 价值的主要指标）。他们只是观察到短期市场偏好业绩增速快的股票，本质还是赚市场的钱， 对于大多数人来说，如同高抛低吸这一赚钱真理一样，是个陷阱。 后感：一家企业是其存续期现金流的折现，已经包含了快速发展、不增长和衰退的所有 价值。妄图只投资于快速增长阶段的想法，是可笑的。 100.感谢老窖员工（2019-8.30） 没想到老窖的股价涨这么高了（97 元）。突然很想念13 年14 年时在雪球老窖论坛的 老球友了，不知当时的股友还有几人持有老窖。 依稀记得当时表态长期持股的有唐朝、水龙头、青城山中鸟，清水湾，还有我等几个（感 觉当时杯酒人生还没出现）。目前我知道的只剩我和清水湾了，其他人都在几年前相继换股 撤离了。 实话讲，我在老窖上赚了点钱，但我并没有什么成就感，说到底我个人并没做什么。 在此要真诚的感谢老窖的全体职工，没有他们的辛勤工作和努力的开拓市场，老窖的业 绩就不会有如此增长，市值也不会有如此增长。 101.能长期持股的人很少（2019-9.17） 新手大多是被股票不断的下跌，吓的抛出了。 老手大多是被股票不断的上涨，吓的抛出了。 能长期持股的人，又有很大一部分是被套后的被动持股。 这么一算，能长期持股且赚钱的人就很少了。 102.十年和二十年投资目标（2019-11.8）
雪球上投资老窖的投资者里大V 极少，自从唐朝15 年转投洋河后，好像也就剩下杯酒 人生了。 我这个只有一万多点关注者的ID，也就成了蜀中无大将的廖化。令人遗憾的是，我还 很少吹票，甚至股价涨点我还泼泼冷水，呵呵。 可能是我与大多数投资者的目标不同吧，有人目标几年几倍，有的人五十块买的，目标 是一百跑掉。 我的中期目标是：投资十年，靠分红收回投资。 我的长期目标是：投资二十年，一年分红是当初投资额的一半。 而分红再买入，会加速这一目标的实现，这就意味着股价越高分红买入的股数就越少 103.初始的态度（2019-11.17） 有朋友留言：按你的思路岂不是要永远持有这只股？ 这事怎么解释呢？ 还是举个例子吧 国外新人结婚要去庄严的教堂，当着神父和所有亲戚朋友的面发誓：永不分离。 但事实是：离婚率很高。 没有人谴责这些人当初当着上帝和亲朋撒谎，因为大家相信：他们那一刻是真的愿意一 辈子在一起，也体谅他们在随后的生活中发现了各种不合适。 有人觉得，既然离婚率那么高，自己很可能脱不了离婚的结果，何必认真，干脆玩结婚 游戏吧。 这其实是个态度问题。尽管有时态度不同但结果相同。 投资也是如此，如果大部分公司都不会长期发展，不如就玩短的吧！ 后感：以婚姻类别真是精彩，结果很重要，但是态度更重要。没有好的态度，更别求好 结果了。 104.人生的意义是什么？（2019-11.18） 我们把五千年前地球上所有自然生物（包括人）的生存状态定格。 我们再把今天这个地球上所有自然生物的生存状态定格。 再把每种自然生物的生存状态单独对比一下，你会发现，除了人的生存状态发生巨大变 化外。其他生物基本没什么变化。 不要再说什么人是种自然现象和动物一样没什么意义。 这种巨大的生存变化，就是人类生生不息所追求的人生意义 后感：这段话反驳方丈“大肆鼓吹”的“人生无意义论”。一个人只要不伤天害理，每 个人的一生都是有意义的。
《散户乙投资理念摘录06》2019 年2 月—2019 年8 月 泸州老窖[中国神华] 【股市有风险，投资须谨慎】 【散户乙投资理念原汁原味分享】 修改于2019-02-16 10:06·来自雪球：老窖47.7 元 我自己最容易犯的基本错误：1，以为很了解自己。2，以为自己看到的世界就是全世界。 并基于这两点衍生出无数错误。