如果一个观点只适用茅台这类具有特殊性的股票，那我们一定要清楚：这个观点并不 具有普遍性。 茅台的特殊性，确实决定了对它来说定性比定量重要。定性比定量重要，隐含的真正意 思就是：只会买贵不会买错。再直白一点翻译：不用算账了，无论价格多贵，只要持有的时 间足够长，就不会亏钱。 但是，如果把这个观点用到其他股票的投资上，就不适用。 比如对神华，这个投资的观点就不适用。神华就一定要先有定量，才有定性。一定要控 制好价格，否则，买贵可能就＝买错。 再比如巴菲特早期的烟蒂股，就更要定量：掂量一下这个烟头还能抽几口。 那么，像神华这样侧重定量的投资方法反过来对茅台是否适用呢？一样有用。只要你能 正确的（并不需要精确）对茅台定量，就一定会对它有正确的定性。你举例有人2018 年抛 了茅台，是因为他注重了定量，我觉得他是：不会定量。 比如你说：你知道茅台十年后能赚多少钱。这其实就是定量。没有茅台以往赚钱的量和 你所说的十年后赚钱的大概量，又怎么知道茅台具有这样的特性？ 大道认可并常说的一句话：企业价值是未来现金流的折现。这就是在定量！